Preço de Falência refere-se ao preço em que o saldo de margem de um trader se torna zero e a posição não pode mais cobrir suas perdas.
Quando ocorre a liquidação, o mecanismo de liquidação assumirá a posição e fechará ao preço de tomada (preço de falência). As liquidações são tratadas pelo mecanismo de liquidação e não passam pelo mecanismo de correspondência, portanto, o preço de falência pode não aparecer no gráfico de velas.
Uma vez que a posição de um usuário é assumida pelo mecanismo de liquidação ao preço de falência, se puder ser executada a um preço melhor do que o preço de falência, qualquer margem remanescente será adicionada ao fundo de seguro.
Se a posição não puder ser executada a um preço melhor do que o preço de falência, o déficit resultante será coberto pelo fundo de seguro. Finalmente, se o fundo de seguro for insuficiente para cobrir a perda, a posição será passada para o sistema de auto-desalavancagem (ADL).
O cálculo do Preço de Falência depende do modo de margem utilizado.
Preço de Falência sob o Modo de Margem Isolada
Preço de Falência sob o Modo de Margem Cruzada
Preço de Falência sob o Modo de Margem de Portfólio
Preço de Falência sob o Modo de Margem Isolada
Sob o Modo de Margem Isolada, apenas a margem alocada para essa posição está em risco. Outros ativos na sua conta não serão usados para sustentar a posição.
Contratos USDT & USDC
Nos contratos USDT, o valor da margem é estável. O cálculo usa a Taxa de Margem Inicial (TMI), que é o inverso da alavancagem.
Para Comprar/Long:
Preço de Falência = Preço de Entrada × (1 − Taxa de Margem Inicial)
Para Vender/Short:
Preço de Falência = Preço de Entrada × (1 + Taxa de Margem Inicial)
Taxa de Margem Inicial (TMI) = 1 ÷ Alavancagem
Exemplo:
O Trader A possui uma posição Long de BTCUSDT com um preço de entrada de 60.000 USDT, alavancagem é 50x.
Preço de Falência = 60.000 × [1 − (1 ÷ 50)] = 58.800 USDT
Contratos Inversos
Contratos inversos usam a moeda subjacente (por exemplo, BTC) como garantia. Como o valor da garantia flutua com o mercado, a matemática é não-linear e usa a Alavancagem diretamente.
Para Compra/Long:
Preço de Falência = Preço de Entrada x [Alavancagem ÷ (alavancagem + 1)]
Para Venda/Short:
Preço de Falência = Preço de Entrada x [Alavancagem ÷ (alavancagem − 1)]
Exemplo:
O Trader B mantém uma posição curta em ETHUSD com um preço de entrada de 2.200 USD, alavancagem é 30x.
Preço de Falência = 2.200 × [30 ÷ (30 − 1)] = 2.275,86 USD
Observações:
— O Preço de Falência também é usado para calcular a taxa para fechar a posição, refletida no Custo da Ordem.
— Para posições longas, o preço de falência será arredondado para cima para o tamanho de tick mais próximo, enquanto para posições curtas, o preço de falência será arredondado para baixo para o tamanho de tick mais próximo.
— Se seu Saldo Disponível for insuficiente para cobrir as taxas de financiamento, a taxa de financiamento pode ser deduzida da Margem Inicial da posição. Como resultado, a alavancagem efetiva da posição (alavancagem efetiva = valor da posição ÷ margem inicial) aumentará, o que pode aumentar o risco de liquidação e causar mudanças no Preço de Liquidação e no Preço de Falência.
Para mais detalhes, consulte as Regras de Negociação: Processo de Liquidação (Conta de Trading Unificada).
Preço de Falência no Modo de Margem Cruzada
No Modo de Margem Cruzada, toda a margem disponível na sua conta de Derivatives é compartilhada entre as posições. Isso significa que todo o saldo da sua conta pode ser usado para absorver perdas e ajudar a prevenir a liquidação.
Ao contrário do Modo de Margem Isolada, o Preço de Falência não é calculado com base em uma única posição no Modo de Margem Cruzada. Em vez disso, é determinado pelo risco geral da sua conta (Taxa de Margem de Manutenção) no momento da liquidação.
Quando o sistema avalia o risco da sua conta, ele leva em consideração múltiplos fatores, incluindo seus requisitos de margem de manutenção em diferentes produtos, como posições de Futures, posições de opções, e qualquer impacto de margem das atividades de Spot Trading. Ele também considera seu P&L não realizado, bem como perdas potenciais de ordens em aberto para calcular a Margem Disponível Aproximada.
Como esses fatores estão constantemente mudando com as condições de mercado, o risco da sua conta é recalculado em tempo real. Isso significa que o Preço de Falência não é fixo e não pode ser determinado com precisão com antecedência.
Para referência, o Preço de Falência no Modo de Margem Cruzada pode ser simplificado como:
Contratos USDT & USDC
Para Compra/Longo:
Preço de Falência = (Preço de Entrada x Tamanho da Posição − Margem Aproximada Disponível) ÷ [Tamanho da Posição − (Tamanho da Posição x Taxa de Taker)]
Para Venda/Short:
Preço de Falência = (Margem Aproximada Disponível + Preço de Entrada x Tamanho da Posição) ÷ [Tamanho da Posição + (Tamanho da Posição x Taxa de Taker)]
Contratos Inversos
Para Compra/Longo:
Preço de Falência = (1 + Taxa de Taker) ÷ [ (1 ÷ Preço de Entrada) + (Margem Aproximada Disponível ÷ Tamanho da Posição ) ]
Para Venda/Short:
Preço de Falência = (1 − Taxa de Taker) ÷ [ (1 ÷ Preço de Entrada) − (Margem Aproximada Disponível ÷ Tamanho da Posição ) ]
Por favor, note que as fórmulas acima não refletem o cálculo completo de risco a nível de conta. O resultado final depende do estado real da sua conta no momento da liquidação. Como resultado, qualquer preço exibido deve ser considerado apenas como referência.
Para mais detalhes, consulte as Regras de Negociação: Processo de Liquidação (Conta de Negociação Unificada).
Preço de Falência sob o Modo de Margem por Portfólio
Sob o Modo de Margem por Portfólio, similar ao Modo de Margem Cruzada, o sistema avalia o risco com base na exposição geral do seu portfólio em vez de posições individuais. Para mais informações sobre como a margem é calculada no Modo de Margem por Portfólio, consulte Cálculos de Margem sob o Modo de Margem por Portfólio.
Isso significa que o risco da sua conta é avaliado com base na combinação de todas as posições abertas, incluindo posições cobertas e descobertas, junto com o seu patrimônio total da conta. À medida que as condições do mercado mudam, o sistema recalcula continuamente o valor da sua posição e patrimônio para determinar o risco do seu portfólio.
Como resultado, o Preço de Falência não é fixo e mudará dinamicamente com base no risco do seu portfólio e saldo da conta. Em vez de depender da margem de uma única posição, a liquidação é acionada quando o risco geral da carteira de sua conta (MMR) atinge o limite necessário (100%).
Uma vez que esse limite é atingido, suas posições serão assumidas pela mecanismo de liquidação, que tentará fechá-las no mercado.
Para mais detalhes sobre o processo de liquidação, consulte as Regras de Negociação: Processo de Liquidação (Conta de Trading Unificada).