Los préstamos institucionales de Bybit ofrecen a los traders institucionales servicios de préstamos con garantía diseñados para mejorar la eficiencia del capital. En este artículo se explica cómo funcionan los préstamos institucionales, incluidos los préstamos, el reembolso y la gestión de riesgos.

1. Descripción general

2. Préstamo, desembolso y reembolso

3. Cálculo de la gestión de riesgos

4. Proceso de liquidación

Descripción general

Los préstamos institucionales de Bybit permiten a los traders institucionales pedir prestado contra activos de garantía elegibles que tengan en sus cuentas de Bybit, lo que permite una mayor flexibilidad y una utilización más eficiente del capital.

Actualmente, los préstamos institucionales admiten un importe de préstamo mínimo de 1 000 000 USDT con un apalancamiento de hasta 5× en la Cuenta de Trading Unificada (UTA).

Ventajas

1. Los activos de garantía se mantienen en la cuenta principal de la UTA y en las subcuentas estándar de la UTA del usuario.
2. Siempre que se mantengan los requisitos de relación préstamo-valor (LTV), los activos de garantía se pueden tradear en los mercados Spot y de Derivatives.
3. Se admiten varios activos de garantía.
4. Los préstamos institucionales ofrecen tipos de interés y límites de préstamo competitivos. Póngase en contacto con su representante institucional para conocer las últimas tarifas y detalles.
5. Es posible que haya préstamos apalancados sin intereses disponibles a través de promociones seleccionadas.

Categorías de productos

Los préstamos institucionales ofrecen tres categorías de productos basadas en estrategias de trading, cada una con su propio mecanismo de control de riesgos.

Nota: Los productos institucionales existentes permanecerán en la categoría Predeterminada. Para cambiar las categorías, póngase en contacto con su representante institucional exclusivo.

Gestión del trading

Los fondos prestados en el marco de los préstamos institucionales se abonan exclusivamente en la UTA asociada al UID principal dentro de la unidad de riesgo correspondiente. No se admiten las cuentas de custodia de terceros ni las subcuentas de trading con custodia.

Los fondos prestados se pueden utilizar para los siguientes productos de trading:

OpenAPI

Bybit admite el acceso a la API para consultar información de productos, detalles de órdenes y otros datos relacionados. Visite la página de la API para obtener acceso a la API. Para cualquier consulta, póngase en contacto con su representante institucional o envíe un correo electrónico a institutional_services@bybit.com. Actualmente, el chat en vivo no admite consultas relacionadas con los Préstamos Institucionales.

Préstamo, desembolso y devolución

Solicitud de préstamo

Los Préstamos Institucionales de Bybit admiten actualmente un apalancamiento de hasta 5×, con un importe mínimo de préstamo de 1,000,000 USDT o el valor equivalente en el activo prestado.

Para obtener más información sobre los requisitos de la solicitud, póngase en contacto con su representante institucional o envíe un correo electrónico a institutional_services@bybit.com.

Activos de colateral

Los activos de colateral se refieren al valor total en USDT de todos los activos de colateral elegibles mantenidos en su UTA, calculado en función del ratio de valor de colateral aplicable de cada activo.

Consulte esta página para conocer los ratios de valor de colateral de todos los activos de margen admitidos en los Préstamos Institucionales de la UTA.

Nota: Si realiza una operación Spot que convierte los activos de colateral de los Préstamos Institucionales de su UTA en activos sin colateral, o en activos de colateral con un ratio de valor de colateral inferior, su ratio de riesgo puede aumentar. Si el ratio de riesgo resultante alcanza o supera el umbral de liquidación después de que se ejecute la orden, la liquidación puede activarse inmediatamente después de colocar la orden. Gestione sus posiciones con cuidado para evitar riesgos de liquidación y posibles pérdidas de activos.

Desembolso

Los desembolsos de préstamos solo se admiten para el UID principal dentro de la unidad de riesgo correspondiente y solo pueden acreditarse en una UTA.

Nota: Durante el desembolso del préstamo, una parte de los fondos prestados se retendrá como fondo de reserva. El fondo de reserva se transferirá a la cuenta del sistema de la plataforma y no podrá utilizarse para hacer trading ni para retiradas. Este mecanismo está diseñado para ayudar a mitigar los riesgos de saldo negativo en los Préstamos Institucionales.

Ejemplo

Suponiendo que un usuario tiene activos de colateral valorados en 270,000 USDT, un ratio de fondo de reserva del 2 %, y utiliza un apalancamiento de 5×, el usuario puede pedir prestado hasta 1,000,000 USDT.

En este caso:

1. El 2 % del importe prestado (20,000 USDT) se retendrá como fondo de reserva y se transferirá a la cuenta del sistema de la plataforma.
2. Los 980,000 USDT restantes (1,000,000 USDT − 20,000 USDT) se acreditarán en la UTA del usuario.
3. El patrimonio total de la cuenta del usuario será equivalente a 1,250,000 USDT, que consta de:
4. 270,000 USDT en activos de colateral
5. 980,000 USDT en fondos prestados utilizables
6. El ratio LTV actual del usuario será del 80 %.

Reglas de devolución

Las devoluciones solo se admiten para el UID principal dentro de la unidad de riesgo y deben realizarse desde una UTA. Una vez que el préstamo se haya devuelto en su totalidad, todos los fondos de reserva mantenidos en la cuenta del sistema de la plataforma se devolverán a la UTA del usuario.

La fecha de devolución será acordada mutuamente fuera de línea por ambas partes y se especificará en el acuerdo. Se admiten los siguientes escenarios de devolución:

1. Devolución al vencimiento: El préstamo se devuelve en la fecha de vencimiento.
2. Devolución anticipada: El préstamo se devuelve antes de la fecha de vencimiento.

Cálculos de gestión de riesgos

Unidad de riesgo

1. Una unidad de riesgo se refiere a un grupo de UID vinculados que se utilizan para la gestión de riesgos de los préstamos institucionales.
2. Dentro de un conjunto de cuenta principal y subcuentas, se pueden asignar diferentes UID a diferentes unidades de riesgo. Sin embargo, cada UID solo puede vincularse a una unidad de riesgo.
3. Una unidad de riesgo puede contener varios UID, siempre que todos los UID vinculados pertenezcan al mismo conjunto de cuenta principal y subcuentas.
4. Cada unidad de riesgo debe designar un UID dentro del grupo como el UID principal, que puede ser un UID de la cuenta principal o un UID de una subcuenta.
5. Todos los préstamos bajo un UID específico dentro de la unidad de riesgo deben reembolsarse en su totalidad antes de que el UID pueda desvincularse de la unidad de riesgo.
6. Actualmente, la vinculación de UID a una unidad de riesgo es compatible a través de OpenAPI. Consulte la documentación de la API para obtener más detalles.

Tasa de riesgo (LTV)

La tasa de margen inicial (IMR) y la tasa de margen de mantenimiento (MMR) bajo la UTA se evalúan de forma independiente a nivel de UID de la cuenta y operan por separado del sistema LTV de préstamos institucionales. Los dos sistemas de gestión de riesgos no se afectan entre sí. Para obtener más información sobre la gestión de riesgos de la UTA, consulte esta página.

Fórmula de cálculo del LTV

LTV = Capital pendiente ÷ Valor total de los activos de la unidad de riesgo

Donde:

Capital pendiente: El saldo de capital restante impagado del préstamo, excluidos los intereses devengados.

Valor total de los activos: El valor total equivalente en USDT de todos los activos de garantía dentro de la unidad de riesgo.

Los activos positivos se calculan en función de la ratio de valor de garantía por niveles aplicable de cada activo, mientras que los activos negativos se calculan directamente utilizando el precio de mercado sin aplicar ninguna ratio de valor de garantía.

Umbrales de riesgo y restricciones del LTV

Si el LTV de su cuenta alcanza los siguientes umbrales, el sistema aplicará las restricciones correspondientes.

Nota: Estas restricciones son medidas de control de riesgos suplementarias y no garantizan una protección completa contra la exposición al riesgo. Los usuarios son responsables de supervisar y gestionar los niveles de LTV de sus cuentas y los riesgos asociados, y no deben confiar únicamente en las restricciones del sistema como salvaguardia.

Reglas de interceptación del margen de mantenimiento

Las estrategias CTA de alta frecuencia implican frecuentes aperturas de posiciones, lo que puede dar lugar a un uso significativo del margen de mantenimiento (MM). Para evitar que el uso del MM haga que el LTV supere el umbral de restricción de apertura de posiciones (85%), el sistema calcula dinámicamente el margen de mantenimiento máximo (MM máx.) disponible para cada usuario y aplica los controles de riesgo correspondientes.

Si el margen de mantenimiento requerido para una orden excede el margen de mantenimiento máximo disponible del usuario, la orden será rechazada.

Fórmula

MM disponible de la unidad de riesgo = máx. [(Valor total del patrimonio de la unidad de riesgo en USD − Margen total de la cuenta ocupado − Pasivos totales) ÷ 85 %, 0]

MM máx. de un solo usuario = máx. [(Valor total del patrimonio de la unidad de riesgo en USD - Suma del margen total de la cuenta de otros usuarios ocupado en la unidad − Pasivos totales) ÷ 85 %, 0]

Donde:

1. Margen total de la cuenta ocupado = MM de la UTA + MM para órdenes de Opciones pendientes en modo de margen cruzado
2. Pasivos totales = Capital + Intereses devengados

Cuando se realiza una orden, el sistema calcula el MM requerido para la orden. Si el MM requerido excede el MM máximo disponible del usuario, la orden será rechazada.

Fórmula

LTV = Pasivos totales ÷ (Valor total del capital de la unidad de riesgo en USD − Margen total de la cuenta ocupado − MM disponible de la unidad de riesgo)

Nota: Las restricciones anteriores son medidas de control de riesgos suplementarias y no garantizan una protección completa contra la exposición al riesgo. Los usuarios son responsables de supervisar y gestionar los niveles de riesgo de su cuenta y los riesgos asociados, y no deben depender únicamente de las restricciones del sistema como salvaguardia.

Reglas de control de riesgos delta

Las reglas de control de riesgos delta se aplican principalmente a la categoría de productos de cobertura/delta. El delta mide la exposición direccional neta sin cobertura de la cuenta. Un valor delta mayor indica una mayor exposición direccional y un mayor riesgo de mercado.

El delta de la cuenta refleja cómo los cambios en los precios de mercado pueden afectar al valor total de su cuenta, incluyendo si la cuenta está más expuesta a posibles ganancias o pérdidas y el alcance de esa exposición.

Cálculo del delta

El sistema agrega las posiciones de todos los usuarios dentro de la unidad de riesgo y calcula el delta en función del tipo de activo y la dirección de la posición correspondientes.

Notas:

1. Las siguientes stablecoins y monedas fiat se excluyen de los cálculos del delta: USDT, USDC, USDE, DAI, TRY, BRL, and USD.
2. Ciertos tokens derivados o envueltos se asignarán a sus activos subyacentes correspondientes. Por ejemplo: METH → ETH, WBTC → BTC.

Fórmula

Delta de la cuenta = Σ(Delta de la moneda × Ratio de la moneda)

En términos sencillos, el delta de la cuenta representa el impacto combinado del precio en todos los activos de la cuenta.

1. El delta de la moneda mide la exposición direccional de un activo específico comparando la exposición neta con la exposición direccional mayor.
2. El ratio de la moneda representa el peso de un activo específico en la cuenta y se calcula en función del mayor valor de exposición del activo en relación con el valor total de los activos de la cuenta.

Ejemplo

Suponiendo que un usuario tiene:

1. 5 posiciones largas de BTCUSDT
2. 3 posiciones cortas de BTCUSDT
3. Precio de BTC = 65,000 USDT
4. Valor total de la cuenta = 980,000 USDT

El cálculo del delta será el siguiente:

1. Delta de la moneda = (5 − 3) ÷ máx (3, 5) = 2 ÷ 5 = 0.4
2. Ratio de la moneda = (5 × 65,000) ÷ 980,000 ≈ 0.3316
3. Delta de BTC = 0.4 × 0.3316 = 0.1326

Límites de cuota delta e intercepción de órdenes

El sistema aplica límites de cuota delta a cada unidad de riesgo en las dos dimensiones siguientes:

1. Límite delta de una sola moneda (maxCoinDelta): La exposición neta máxima equivalente en USD permitida para un solo activo.
2. Límite delta de la unidad de riesgo (maxUnitDelta): La exposición neta máxima equivalente en USD permitida en todos los activos dentro de la unidad de riesgo.

Cuando se coloca una nueva orden, el sistema evalúa su impacto en el delta en tiempo real. Si la orden hace que se supere el límite delta de una sola moneda o el límite delta de la unidad de riesgo, la orden será rechazada.

Notas:

1. Las órdenes y posiciones históricas existentes no están sujetas a un recálculo retroactivo. Las comprobaciones delta solo se aplican a las órdenes recién colocadas.
2. El modo de margen aislado está excluido de los cálculos delta.
3. En el modo de margen cruzado, las órdenes de solo reducción de vencimiento se tratan como órdenes de reducción de riesgo y, por lo tanto, se excluyen de los cálculos delta. Sin embargo, no todas las órdenes de solo reducción están exentas de las comprobaciones delta. Ciertas operaciones de solo reducción aún pueden activar restricciones delta, especialmente cuando la reducción de posiciones cubiertas aumenta la exposición neta delta de la cuenta, o cuando las reducciones asimétricas de posiciones largas y cortas dan como resultado una mayor exposición direccional. En tales casos, la orden aún puede ser rechazada.
4. Se aconseja a los usuarios que gestionen los ratios de cobertura con cuidado y eviten las reducciones de posiciones unilaterales al acercarse a los límites delta. Si se requiere una reestructuración de la posición, considere ajustar las posiciones largas y cortas simultáneamente para mantener un ratio de cobertura equilibrado. Si es necesario, póngase en contacto con su representante institucional para analizar los ajustes temporales del límite delta.

Nota: Las restricciones anteriores son medidas de control de riesgos suplementarias y no garantizan una protección completa contra la exposición al riesgo. Los usuarios son responsables de supervisar y gestionar los niveles de riesgo de su cuenta y los riesgos asociados, y no deben depender únicamente de las restricciones del sistema como salvaguardia.

Proceso de liquidación

Cuando el LTV de la cuenta alcance o supere el 90 %, el sistema activará el proceso de liquidación para reducir el riesgo de la cuenta. Las acciones de reembolso y liquidación se ejecutarán en el siguiente orden:

1. Cancelación de órdenes abiertas

Todas las órdenes abiertas no completadas se cancelarán para liberar el margen ocupado.

2. Reembolso del mismo activo

Los activos disponibles en la cuenta se utilizarán primero para el reembolso sin conversión de activos.

3. Reembolso de activos convertibles

Si los activos disponibles son insuficientes para el reembolso, el sistema convertirá los activos transferibles y utilizará los activos convertidos para el reembolso. Se cobrará una comisión de conversión del 2 % durante el proceso de conversión.

Ejemplo:

Suponiendo que el usuario necesita reembolsar 200 000 USDT y tiene 3 BTC, con un precio de BTC de 60 000 USDT:

1. Comisión de conversión: 0,06 BTC (3 BTC × 2 %)
2. Importe convertible restante: 2,94 BTC
3. Valor convertido: 176 400 USDT (2,94 × 60 000)
4. Importe de reembolso restante: 23 600 USDT (200 000 − 176 400)

4. Reembolso hasta que el IMR vuelva al 100 %

Los activos de margen con un saldo positivo en la UTA se transferirán para su reembolso hasta que el IMR vuelva al 100 %.

5. Reembolso hasta que el MMR vuelva al 100 %

Los activos de margen con un saldo positivo en la UTA se transferirán para su reembolso hasta que el MMR vuelva al 100 %.

6. Reembolso del fondo de reserva

El sistema utilizará el fondo de reserva del 2 % retenido durante el desembolso del préstamo para el reembolso.

7. Liquidación de la liquidación

Si las pérdidas aún no pueden cubrirse por completo, todos los UID dentro de la unidad de riesgo entrarán en el proceso de liquidación. Durante este proceso se cobrará una comisión de liquidación, calculada de la siguiente manera:

Comisión de liquidación = Importe del activo liquidado × 2 %

Nota: La liquidación de los Préstamos Institucionales y la liquidación de la UTA son mecanismos de control de riesgos independientes. Si ambos procesos de liquidación se activan simultáneamente, se aplicarán las siguientes reglas:

1. Si la UTA ya está en proceso de liquidación cuando se activa la liquidación de los Préstamos Institucionales, la liquidación de los Préstamos Institucionales omitirá el UID afectado y no se ejecutará para ese UID.
2. La liquidación de los Préstamos Institucionales no afecta a las reglas de liquidación de la UTA. Por ejemplo, el mecanismo de liquidación retrasada para Opciones en la UTA seguirá funcionando con normalidad; sin embargo, este mecanismo no se aplica a la liquidación de los Préstamos Institucionales.
3. Si la liquidación de los Préstamos Institucionales ya está en curso cuando la UTA activa simultáneamente la liquidación, el sistema completará primero la liquidación de los Préstamos Institucionales antes de procesar la liquidación de la UTA.

Para cualquier consulta, póngase en contacto con su representante institucional o envíe un correo electrónico a institutional_services@bybit.com. Actualmente, el chat en vivo no admite consultas relacionadas con los Préstamos Institucionales.